26家理财公司2025年权益投资超5000亿，机构预测今年理财或为股市“输血”3000亿

财联社4月2日讯（编辑王蔚）2025年，受人工智能产业爆发、政策支持等因素驱动，股市表现强劲，上证指数上涨18.41%，深证成指上涨29.87%。作为市场主要资金供给方之一，2025年，理财公司权益投资情况如何

据财联社不完全整理，截至4月2日，在已开业的32家理财公司中，已有26家披露了其2025年度理财业务报告，南银理财、宁银理财、北银理财、渝农商理财、高盛工银理财和施罗德交银理财6家暂未披露

整体来看，2025年，理财公司权益投资并未明显增加，年末26家理财公司权益投资规模为5484.81亿元，较2024年末降低6.5%；且农银理财、招银理财等在内的14家理财公司权益投资规模和占比较2024年末都有所减少

展望2026年，多家机构对理财投资权益市场持乐观态度，并预测有望为股市带来1500-3000亿增量资金。26家理财公司2025年权益投资超5000亿 2025年A股市场虽然整体表现强劲，但理财公司在权益类资产上的绝对规模和配置比例并未随之攀升，反而呈现出普遍的收缩态势

26家已披露理财业务报告的理财公司权益投资情况如下图所示：数据来源：理财业务报告，财联社整理整体而言，26家理财公司2025年底权益投资金额合计5484.81亿元，较2024年底降低6.5%

此外，大行理财公司中，农银理财、工银理财、交银理财和中邮理财权益投资规模和占比双下降；股份行理财公司中，招银理财、浦银理财、信银理财、平安理财、广银理财5家公司规模和占比双下降

恒丰理财权益投资2025年涨幅252.69%，原因在于其基数较低，2025年末投资绝对金额为2.43亿元；渤银理财、建信理财、中银理财、兴银理财、杭银理财则抓住市场趋势，大幅增加权益投资规模，2025年绝对金额增幅均超过50%

从绝对金额来看，2025年末，已披露数据的26家理财公司中，农银理财权益投资规模最大，为851.61亿元，占比3.81%；光大理财紧随其后，金额648.99亿元，占比3.14%；招银理财排名第三，绝对金额为622.51亿元，占比2.12%；工银理财绝对投资金额554.46亿元，占比2.59%

据工商银行年报，工银理财2025年参与港股IPO、公募REITs打新等新品种投资超30笔。从占比来看，苏银理财较为突出，权益投资533.45亿元，占全部产品总资产比例为6.11%，且通过“自主投资+委外投资”双轮驱动布局权益市场

与之形成鲜明对比的是，理财资金通过公募基金间接参与资本市场的热情却空前高涨。据中国理财网披露数据，2025年末，银行理财产品投资公募基金规模为1.81万亿元，占比5.1%。而在2024年末，这一规模仅为0.93万亿元，占比2.9%。为何2025年理财公募基金委外需求增加

中金公司在其研报中表示，由于部分理财机构尚处于权益投研能力建设的窗口期，在牛市环境下理财机构在早期并不倾向于直接增配直投股票，而是循序渐进先通过配置公募基金的方式提升权益资产的敞口，从而带来较好的配置弹性

具体来看，四季度理财继续增配混合二级债基与权益ETF产品，股混类基金合计增配249亿元至1759亿元（含QDII），混合二级债基增配313亿元至1116亿元。华西证券分析师在其研报中分析，未来，公募基金合作或继续加深，充当流动性管理工具的同时，也将成为理财探寻多资产领域，增厚长期收益的重要渠道

一方面，赎回费新规影响有限，公募基金或仍是流动性管理的核心工具。另一方面，理财也可借助公募产品布局“固收+”。此外，场内ETF凭借费率低、申赎灵活的优势，或是理财实现多元化资产配置的重要工具

2026年，机构预测理财有望为股市带来1500-3000亿配置资金客观来看，当前银行理财行业在权益资产配置进阶过程中仍面临挑战，本质源于资管新规落地后行业转型的结构性衔接特征，主要体现在客户认知适配与资金期限匹配两大层面

国盛证券分析师朱广越在其研报中表示，资管新规实施后银行理财全面转向净值化管理，权益类资产必须严格采用市值法估值，资产价格波动将直接反映于产品净值。这一合规要求与部分客户的传统理财认知形成过渡阶段的适配矛盾

此外，理财产品流动性管理与资产属性的天然矛盾、风险控制与业绩考核的双重约束，进一步压缩了权益配置空间。部分产品受限于资产准入政策，难以通过多元资产组合分散风险、增厚收益，叠加短期业绩考核压力，机构在权益资产配置上仍趋于谨慎

朱广越认为，对理财行业而言，提升理财业务权益配置能力，不仅是响应政策号召、践行中长期资金入市要求的必然举措，更是突破固收业务依赖、实现财富管理业务升级的核心抓手，为行业及板块带来价值增量

短期来看，“固收+权益”产品成为过渡阶段的核心发力方向，既能在控制净值波动的前提下增厚产品收益，有效提升客户黏性，也契合居民财富“从存款